The impact of COVID-19 on price transmission and price volatility in the Canadian beef supply chain

The COVID-19 pandemic resulted in disruptions to the Canadian meat and livestock markets. While prices initially decreased, the shutdowns of beef packing plants led to a large reduction in the supply of beef and a corresponding increase in the wholesale price with ramifications along the entire supply chain. This study examines the effect of COVID-19 on price transmission and price volatility in the Canadian beef supply chain using monthly farmgate, wholesale, and retail price data covering the period from July 2005 to February 2022. We find evidence indicating that COVID-19 affected long-run price transmission from farmgate and wholesale markets to the retail market. Specifically, we find that the pandemic resulted in a 94.42 and 81.48% decrease in price transmission from the farmgate and wholesale market, respectively, to the retail market, indicating that higher prices at the wholesale level were not being passed on to consumers to the same extent. In the short run, we find asymmetric price adjustments and both direct and indirect volatility spillovers among the three levels of markets, implying strong market interactions across the beef supply chain. Overall, our results suggest the resiliency of the Canadian beef sector to COVID-19 shocks. La pandemie de COVID-19 a entraine des perturbations sur les marches canadiens de la viande et du betail. Alors que les prix ont initialement baisse, les fermetures des usines de conditionnement de viande bovine ont entraine une forte reduction de l'offre de viande bovine et une augmentation correspondante du prix de gros avec des repercussions tout au long de la chaine d'approvisionnement. Cette etude examine l'effet de la COVID-19 sur la transmission et la volatilite des prix dans la chaine d'approvisionnement du b oe uf canadien a l'aide de donnees mensuelles sur les prix a la ferme, de gros et de detail couvrant la periode de juillet 2005 a fevrier 2022. Nous trouvons des preuves indiquant que la COVID-19 a affecte la transmission des prix a long terme des marches a la ferme et des marches de gros vers le marche de detail. Plus precisement, nous constatons que la pandemie a entraine une diminution de 94,42 % et de 81,48 % de la transmission des prix du marche a la ferme et du marche de gros, respectivement, vers le marche de detail, ce qui indique que les prix plus eleves au niveau de gros n'ont pas ete repercutes sur les consommateurs dans la meme mesure. A court terme, nous constatons des ajustements de prix asymetriques et des retombees de volatilite directes et indirectes entre les trois niveaux de marches, ce qui implique de fortes interactions de marche tout au long de la chaine d'approvisionnement de la viande bovine. Dans l'ensemble, nos resultats suggerent la resilience du secteur canadien du b oe uf aux chocs de la COVID-19.