政策不确定性、融资约束与企业绩效:基于国有、民营上市公司的经验数据
Forecasting（2021）
摘要
本文基于融资约束视角,选择2012～2018年A股上市公司为样本,检验了政策不确定性与企业绩效的关系.研究结果表明:(1)政策不确定性与企业绩效呈负相关关系,即政策越不确定,企业绩效越低;(2)政策不确定性与融资约束呈正相关关系,即政策越不确定,企业面临的融资约束越强;(3)企业面临的融资约束越强,政策不确定性对企业绩效的负向影响越强;(4)与国有企业相比,民营企业中,融资约束对政策不确定性与企业绩效关系的负向调节更强.本文研究可以为企业应对政策不确定性和解决融资约束问题提供参考.
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