沪港通对上市公司盈余预测质量的影响研究

本文利用固定效应模型和PSM-DID模型深入研究沪港通政策的实施对我国证券分析师预测上市企业财务盈余情况的质量影响,上市公司财务盈余预测质量以证券分析师盈余预测偏差和分析师盈余预测分歧度两个指标为衡量标准,并进一步深入探究了我国证券分析师对上市企业财务预测能力发生变化的影响反应机理.实证分析结果表明沪港通政策的实施增加了证券分析师盈余预测偏差,提高了证券分析师财务盈余预测分歧度,从而直接降低了证券分析师对上市公司的盈余预测质量;沪港通的实施和开通可能会给沪港通标的公司股票价格带来较大的波动性,而更注重研究报告对市场预测准确度的明星分析师会降低对此类上市公司的关注度,明星分析师对某一公司跟踪数量的减少降低了该公司的分析师盈余预测质量,而沪港通政策的实施对高经验值分析师跟踪数量没有显著影响.