分数阶过度相依及其在投资多元化问题中的应用

针对几乎喜爱风险但在某些财富水平又厌恶风险的投资者,建立了更精确的风险相依模型,将原有的整数阶过度相依理论推广到了分数阶.首先,针对实际应用中投资者的效用函数难以确定的问题,建立了分数阶过度相依基于分布函数的等价刻画;其次,考虑到金融理论中金融衍生品通常表示为某些主要资产的一个单调递增凸性变换,讨论了分数阶过度相依在单调递增凸性变换下是否具有不变性;最后,将分数阶过度相依模型应用于投资多元化的问题中,以说明该模型的有效性,并进一步扩展了确保投资多元化的充分条件,为风险喜爱投资者面对较复杂投资时提供了适合的组合.