Az arbitrázs preferenciákkal történő karakterizációjáról

Koztudott, hogy az arbitrazsmentesseg feltetele a befektetők preferenciaival kapcsolatban mindossze a monotonitast tetelezi fel, azonban kevesbe ismert, hogy a folytonos idejű modellekben hasznalatos nincs ingyenebed es a nincs elhalvanyulo kockazat melletti ingyenebed feltetelek implicit modon milyen megkoteseket tartalmaznak a befektetők preferenciaira vonatkozoan. A Frittelli [2004] altal bevezetett ugynevezett piaci ingyenebed fogalma segitsegevel nemcsak hogy lehetsegesse valik az arbitrazsfogalmak es preferenciak viszonyanak formalis elemzese, de segitsegevel egyreszt a penzugyi matematika nehany klasszikus es mely matematikai allitasa egeszen uj, kozgazdasagi ertelmezest kap, masreszt a preferenciakon alapulo megkozelites erdekes adalekokkal szolgal egy, a kozelmultban - a kockazat versus bizonytalansag, pontosabban az ezzel szorosan osszefuggő objektiv versus szubjektiv valoszinűseg kozgazdasagtanban jatszott szereperől - kialakult vitahoz. Journal of Economic Literature (JEL) kod: D50, G11, G12, G13.